Très encourageante, la mise au point sur ses perspectives publiée par le groupe a entraîné un bond de 60% du cours de l’action. Même si plusieurs autres facteurs ont été évoqués, nous estimons que la forte réaction du marché s’explique principalement par la vigueur de la croissance observée dans le pétrole et le gaz d’une part et dans l’éolien (8.2 France) d’autre part. En outre, le groupe compte poursuivre ses acquisitions dans les services dans l’éolien, s’attendant à ce que l’association Dolfines / 8.2 France attire d’autres acteurs du marché.
Services dans l’éoliens : le processus d’acquisition de 8.2 France se poursuit, l’objectif étant de signer un accord fin juillet. La croissance observée en 2020 (+16% sur le chiffre d’affaires en glissement annuel) s’accélère en 2021. Selon le groupe, le rapprochement Dolfines / 8.2 France ouvre la voie à d’autres opérations de croissance externe créatrices de valeur. Le financement n’étant pas encore bouclé, le groupe donnera plus de détails ultérieurement.
Pétrole et gaz : le rebond marqué du chiffre d’affaires observé au T1 (+68% en glissement annuel) se confirme, le groupe participant à plusieurs projets. L’activité chez Factorig (services d’audit et d’inspection des plateformes) est supérieure à son niveau d’avant 2019.
Nous maintenons pour le moment notre recommandation inchangée. Nous actualiserons notre modèle au terme de l’opération avec 8.2 France.