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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Chargeurs

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En bonne voie pour atteindre les objectifs à l’horizon 2025
Publication Res./CA26/01/2018

CA au titre du T4 solide et en ligne avec la guidance.

Chargeurs a publié un CA au titre du T4 2017 solide et en ligne avec ses précédentes guidances, confirmant une nouvelle fois les bonnes performances de Protective Films.


Actualité

Chargeurs a publié un CA au titre du T4 2017 solide et en ligne avec ses précédentes guidances, confirmant une nouvelle fois les bonnes performances de Protective Films.



Analyse

Le CA publié est en ligne avec les prévisions de la direction. Les principaux points à noter portent sur l’impressionnante croissance affichée trimestre après trimestre par Protective Films (+9% au T4), la stabilité d’une année sur l’autre du CA de Fashion Technologies alors que 2016 constituait une base élevée et les effets de change défavorables liés à l’USD d’environ 1,3% sur l’exercice.

La croissance annuelle de 7% à périmètre et change constants du CA de Protective Films est d’autant plus remarquable que les nombreuses acquisitions auraient pu peser sur les performances opérationnelles de la division. Rappelons que cette dernière constitue en outre l’activité la plus importante de Chargeurs et qu’elle génère la plus forte contribution au cash flow du groupe. La direction de Protective Films semble être parvenue à gérer efficacement les tensions sur les capacités de production liées au contexte de forte demande.


Impact

Le résultat récurrent est attendu au-dessus de 43M€, en ligne avec notre prévision récemment abaissée. Au-delà de cette très bonne performance, il apparaît de plus en plus certain que les projets de développement ambitieux reposant sur d’importants OPEX et CAPEX impliqueront un ralentissement de la croissance du résultat au cours des deux prochaines années. Nous laissons nos prévisions inchangées jusqu’à la publication des résultats 2017 (le 7/03/2018).


Objectif
Potentiel 39,6 %
Cours (€) 24,7
Capi (M€) 602
Perf. 1S: -6,08 %
Perf. 1M: -5,07 %
Perf. 3M: 6,43 %
Perf Ytd: 49,2 %
Perf. relative/stoxx600 10j: -0,07 %
Perf. relative/stoxx600 20j: -0,51 %
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