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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Dolfines

CR
Bloomberg   ALDOL FP
Ingénierie lourde  /  France  Web Site   |   Investors Relation
Acquisitions and new management ensure growth but financing still a headache
Objectif
Potentiel 16,4 %
Cours (€) 0,00
Capi (M€) 10,6
Perf. 1S: 0,00 %
Perf. 1M: -26,7 %
Perf. 3M: 57,1 %
Perf Ytd: 120 %
Perf. relative/stoxx600 10j: 8,16 %
Perf. relative/stoxx600 20j: 0,35 %
Publication Res./CA02/04/2019

Chiffre d'affaires 2018 : forte croissance des activités d’audit et d'inspection

Point sur le chiffre d’affaires de Dietswell : en hausse de 4% en glissement annuel sur l’ensemble de 2018 grâce à un bon S2 pour la division Factorig (Audit & Inspection).


Actualité

Chiffre d’affaires 2018 : 7,1m€ (+4% yoy)

  • Factorig (Audit & Inspection) : 4,2m€ (+61% yoy)
  • Services (Assistance technique) : 2,7m€ (-34% yoy)
  • Solutions ((Engineering et Bureau d’Etudes) : 0,2m€ (0,1m€ en 2017)

Analyse

Les points à retenir de cette publication sont la confirmation de la reprise et la résistance des activités dans le pétrole et le gaz. En dépit de la baisse des prix du pétrole observée au T4, les performances du groupe ont été bonnes en termes de chiffre d’affaires au S2 (+45% par rapport au S1), notre prévision pour l’ensemble de 2018 étant dépassée à 7,1m€ (contre 6,5m€ attendus). La croissance a été portée par la division Factorig (Audit & Inspection), dont le chiffre d’affaires a fortement progressé (CA de 1,5 m€ au T4 2018 contre 1,54m€ au S1 2018), en raison du redémarrage de l’activité mondiale de
forage (le nombre d’appareils de forage a progressé d’environ 9% à l’échelle de la planète).

Dans le domaine des énergies nouvelles, Dolfines a remporté un contrat d’ingénierie pour une installation offshore annexe à une ferme d’éoliennes.

Le Brent ayant progressé au-delà de 60$/b, nous restons confiants dans la reprise des services d’ingénierie dans les secteurs du pétrole et du gaz. La poursuite des activités de forage devraient bénéficier à Dietswell, notamment grâce au renouvellement de la certification API Q2 annoncé en janvier. Les résultats annuels seront publiés le 26 avril prochain (après clôture) et apporteront plus de détails sur la rentabilité et les marges.


Impact

Recommandation inchangée


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