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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

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Bientôt davantage un acteur du luxe qu’un industriel
Objectif
Potentiel 51,7 %
Cours (€) 9,24
Capi (M€) 230
Perf. 1S: 0,00 %
Perf. 1M: -19,2 %
Perf. 3M: -7,97 %
Perf Ytd: -20,9 %
Perf. relative/stoxx600 10j: -11,5 %
Perf. relative/stoxx600 20j: -15,8 %
EPS change18/04/2018 10:10

La forte contribution des différentes divisions est en partie compensée par les coûts de financement.

Changement d’EPS2018 : € 1,28 vs 1,44-10,6 %
2019 : € 1,45 vs 1,57-7,49 %

Nos ajustements sur le BPA résultent essentiellement des résultats publiés pour 2017 mettant en évidence la hausse des coûts centraux et une charge d'intérêt plus importante que prévu (excédent de ressources). Cette nouvelle donne ainsi qu'une évolution défavorable de l'USD en 2018 expliquent en grande partie les révisions à la baisse sur nos estimations qui ne sont donc pas liées aux performances opérationnelles.



Changement d’Objectif de cours€ 29,2 vs 26,9+8,62 %

Concentrés sous l'EBIT, les ajustements de nos prévisions de résultat importent moins que la révision à la hausse de notre ANR compte tenu des bonnes performances une nouvelle fois enregistrées en 2017.



Changement de NAV€ 30,1 vs 27,5+9,81 %

L'ANR prend acte des très bonnes performances et de la solidité des perspectives en termes de croissance chez Protective Films. La valorisation des actifs d'impôts a été revue à la hausse, ces derniers étant moins incertains compte tenu de l'amélioration des perspectives de résultats.



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