D’un point de vue bilanciel, Odiot SA apparaît comme la résultante d’une série d’étapes visant à effacer son passé de holding grevée d’actifs sans valeur, pour se recentrer sur la prise de contrôle intégrale d’Odiot SAS, entité opérationnelle en charge de la fabrication et de la commercialisation. Ce contrôle s’établissait à 52 % en 2025.
- Odiot SA a clôturé l’exercice 2025 avec des capitaux propres négatifs de 0,744 M€ et une dette nette de 3,0 M€. Cette situation a été suivie, dès février 2026, d’une injection de fonds propres de 2,1 M€, correspondant de facto à une recapitalisation au titre de 2025, décalée en 2026. En 2025, Odiot SA a poursuivi son activité grâce à des avances en compte courant d’actionnaires, partiellement converties lors de la recapitalisation de 2,1 M€.
- L’actionnaire-dirigeant souhaite lever de nouvelles ressources en fonds propres (capital à risque) afin de financer des besoins d’investissements (capex) supérieurs aux plans actuels, une refondation industrielle étant devenue nécessaire.
- L’objectif est de lever 3,8 M€ au cours de l’année 2026. Cette levée s’inscrit en parallèle des démarches visant une cotation sur le segment « Growth » d’Euronext, ainsi que la multiplication d’initiatives de partenariats et d’actions marketing. Dans le tableau prévisionnel des flux de trésorerie, les 3,8 M€ sont comptabilisés dès le S2 2026.
- À régime nominal, l’activité ne devrait pas consommer significativement de besoin en fonds de roulement (BFR), voire pas du tout. Les nouveaux financements sont clairement destinés à soutenir l’expansion via la modernisation des procédés de fabrication.
- Si l’objectif de chiffre d’affaires 2026 est atteint et qu’aucun financement additionnel n’est levé au-delà des 2,1 M€, nous anticipons une dette nette 2026 de 0,9 M€. À l’inverse, si la levée de fonds se déroule conformément au plan, la société pourrait afficher une trésorerie nette d’environ 3,0 M€.
- L’ensemble des chiffres ci-dessus se rapporte aux comptes consolidés. Les comptes 2025 de la seule société mère holding ont été audités et font ressortir une dette nette de 1,4 M€, dont 0,665 M€ sous forme d’instrument convertible, ainsi que des capitaux propres négatifs de 0,87 M€.
