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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Swissquote Group Holding

CR
Bloomberg   SQN SW
Bques/Brok. en ligne  /  Suisse  Web Site   |   Investors Relation
Suited for all market seasons
Objectif
Potentiel 6,64 %
Cours (CHF) 279,6
Capi (MCHF) 4 286
Dette

Swissquote’s financial statements are those of a bank. Hence, we would qualify only Tier 1 and Tier 2 capital as debt (deposits, for instance, are considered as operational debt). The total amount of Tier 2 in 2020 was negligible compared to the total common equity tier 1. Hence, Swissquote’s leverage is zero or close to zero.
Its CET1 ratio stands at 23% (Q4 20), well above the 11.2% capital requirements and still above management’s target of 15%. Hence, we consider Swissquote has a positive net cash position (excess capital above management’s target) of CHF140m at the end of 2020.

Financement et liquidité
  12/23A 12/24E 12/25E 12/26E
EBITDA MCHF 298 405 383 394
Cash flow des opérations MCHF 261 258 316 289
Fonds propres MCHF 899 932 1 633 1 662
Dette brute MCHF 0,00 0,00 0,00 0,00
 + Trésorerie brute MCHF 297 392 524 630
 = Dette nette / (trésorerie) MCHF -297 -392 -524 -630
Autres financements MCHF 0,00 0,00 0,00 0,00
Ratio d'endettement % -30,1 -37,0 -28,0 -34,7
Fonds propres/Actif total (%) % 9,31 8,50 13,7 12,6
Dette nette ajustée/EBITDA(R) x -1,00 -0,97 -1,37 -1,60
Dette brute ajustée/EBITDA(R) x 0,02 0,07 0,09 0,10
Dette brute ajustée/(Dette brute ajustée+Fonds ... % 0,76 2,89 2,10 2,22
Ebit cover x 216 -156 -102 -94,2
CF des opérations/dette brute % 3 784 931 902 768
CF des opérations/dette nette % -87,6 -65,8 -60,3 -45,9
FCF/Dette brute ajustée % 3 013 677 706 575
Credit Risk
Covenants
Changements d’analyse : 02/04/2024, Changements de prévisions : 02/04/2024.