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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Swissquote Group Holding

CR
Bloomberg   SQN SW
Bques/Brok. en ligne  /  Suisse  Web Site   |   Investors Relation
Licensed to conquer Europe
Objectif
Potentiel 20,5 %
Cours (CHF) 163,9
Capi (MCHF) 2 513
Dette

Swissquote’s financial statements are those of a bank. Hence, we would qualify only Tier 1 and Tier 2 capital as debt (deposits, for instance, are considered as operational debt). The total amount of Tier 2 in 2020 was negligible compared to the total common equity tier 1. Hence, Swissquote’s leverage is zero or close to zero.
Its CET1 ratio stands at 23% (Q4 20), well above the 11.2% capital requirements and still above management’s target of 15%. Hence, we consider Swissquote has a positive net cash position (excess capital above management’s target) of CHF140m at the end of 2020.

Financement et liquidité
  12/21A 12/22E 12/23E 12/24E
EBITDA MCHF 255 219 267 320
Cash flow des opérations MCHF 282 216 189 236
Fonds propres MCHF 615 720 827 1 081
Dette brute MCHF 0,00 0,00 0,00 0,00
 + Trésorerie brute MCHF 213 353 459 598
 = Dette nette / (trésorerie) MCHF -213 -353 -459 -598
Autres financements MCHF 0,00 0,00 0,00 0,00
Ratio d'endettement % -25,1 -39,3 -49,1 -48,9
Fonds propres/Actif total (%) % 6,97 7,10 7,44 8,80
Dette nette ajustée/EBITDA(R) x -0,80 -1,58 -1,69 -1,84
Dette brute ajustée/EBITDA(R) x 0,04 0,15 0,12 0,09
Dette brute ajustée/(Dette brute ajustée+Fonds ... % 1,76 4,30 3,61 2,68
Ebit cover x 745 -200 -274 -331
CF des opérations/dette brute % 2 565 667 609 792
CF des opérations/dette nette % -133 -61,2 -41,2 -39,4
FCF/Dette brute ajustée % 2 310 540 452 601
Credit Risk
Covenants
Changements d’analyse : 28/09/2022, Changements de prévisions : 28/09/2022.