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Les solides performances de 2014 ont été pleinement intégrées, ce qui fournit une base pour une nouvelle évaluation par la somme des parties à la hausse.
Les ajustements du BNPA reflètent essentiellement les coûts récurrents de financement, puisque le groupe conserve un excédent de financement supérieur à sa position de trésorerie nette consolidée. Les solides bénéfices de l'activité Films de protection sont en partie compensés par une position plus prudente en ce qui concerne la filiale Laine.
La révision à la hausse de l'évaluation par la somme des parties résulte de la réévaluation en fin d'année, des trois unités principales (notamment en raison des reprises de provisions) et d'une amélioration de la situation nette de trésorerie.
Le DCF intègre pleinement une diminution des spreads de 50pdb à 150pdb, une amélioration de la situation nette de trésorerie et une meilleure situation de départ, avec un EBITDA 2014 au-delà des espérances.