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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Chargeurs

CR
Bloomberg   CRI FP
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Bientôt davantage un acteur du luxe qu’un industriel
Objectif
Potentiel 7,87 %
Cours (€) 13,12
Capi (M€) 326
Perf. 1S: -0,76 %
Perf. 1M: 15,9 %
Perf. 3M: 10,1 %
Perf Ytd: 12,3 %
Perf. relative/stoxx600 10j: 0,94 %
Perf. relative/stoxx600 20j: 14,4 %
EPS change11/09/2017

Génération d'un cash flow important réinvesti dans la croissance.

Changement d’EPS2017 : € 1,37 vs 1,54-10,8 %
2018 : € 1,53 vs 1,59-3,57 %

Nous avons abaissé notre prévision de BPA 2017 pour tenir compte de l'augmentation des dépenses dans certaines divisions telles que Fashion Technologies. Le surfinancement obligataire en prévision des prochaines acquisitions entraîne également un coût d'opportunité immédiat.



Changement d’Objectif de cours€ 25,3 vs 25,2+0,41 %

Malgré les bons résultats publiés pour le S1, principalement grâce à Protective Film, nous laissons notre objectif de cours globalement inchangé, les investissements du groupes visant à accélérer sa croissance entraînant une augmentation des dépenses à court terme.



Changement de DCF€ 28,7 vs 23,9+19,8 %

Le DCF n'est pas réellement pertinent pour valoriser Chargeurs que nous considérons (encore) avant tout comme un holding. Mais une croissance plus soutenue a mécaniquement un impact positif (hors acquisitions)sur cette valorisation.



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