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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

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Bientôt davantage un acteur du luxe qu’un industriel
Objectif
Potentiel 34,5 %
Cours (€) 10,4
Capi (M€) 259
Perf. 1S: -10,3 %
Perf. 1M: -20,5 %
Perf. 3M: -12,9 %
Perf Ytd: -11,0 %
Perf. relative/stoxx600 10j: -18,5 %
Perf. relative/stoxx600 20j: -19,9 %
EPS change26/11/2012

Aggravation du contexte économique à partir du T2, mais reprise attendue à partir de 2013

Changement d’EPS2012 : € -0,03 vs 0,36ns
2013 : € 0,29 vs 0,45-34,7 %

La marge globale 2012 va être inférieure aux projections, c'est pourquoi nous avons revu nos prévisions à la baisse. 2013 va être impacté par un taux d'impôts plus élevé.



Changement de DCF€ 9,05 vs 6,09+48,7 %

Le montant de réduction de la dette nette a été supérieur aux prévisions, ce qui conduit à une réévaluation à la hausse de notre DCF, en dépit de la révision à la baisse de la rentabilité du groupe pour 2012.



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