Nous avons révisé en baisse nos prévisions pour les exercices 23-24 pour tenir compte principalement de la forte baisse attendue du chiffre d'affaires de Chargeurs Luxury Fibers par rapport à 2022 en raison d’un effet prix défavorable (forte baisse du prix de la laine conventionnelle (17 microns) de 30% au T3 et de 21% sur les neuf premier mois de 2023) et d’un changement de mix produit (moins de laine conventionnelle et davantage de laine certifiée Nativa).
En termes de marges, les principaux facteurs à l’origine de notre révision à la baisse sont (i) nous étions trop optimistes sur les marges de Fashion Technologies au vu des chiffres publiés pour le S1 2023, (ii) nous ne tenons plus compte de la division Healthcare solutions, qui ne contribue plus au chiffre d’affaires ni au résultat sous-jacent de Chargeurs, (iii) nous avons aligné nos chiffres sur les prévisions communiquées par Chargeurs pour Museum Studio car nous avions été un peu trop optimistes et (iv) comme nous n’avions pas d’informations concernant Swaine, et compte tenu des opex nécessaires à sa mise à niveau, nous avions retenu l’hypothèse que Swaine serait consolidé en 2024 et ne contribuerait pas aux marges.
Nos prévisions pour 2024 ont été révisées en baisse, principalement en raison de la dégradation de nos anticipations pour Museum Studio.
Malgré ces révisions, nous restons globalement optimistes positifs, notamment concernant CAM pour lequel nous tablons sur un rebond permettant un maintien des marges en termes absolus, en dépit d’une baisse attendue du chiffre d’affaires.
