AlphaValue Corporate Services
Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

Crossject

CR
Bloomberg   ALCJ FP
Super Génériques  /  France  Web Site   |   Investors Relation
Things get moving
Objectif
Potentiel 194 %
Cours (€) 3,34
Capi (M€) 121
Perf. 1S: -1,18 %
Perf. 1M: -15,0 %
Perf. 3M: 0,87 %
Perf Ytd: 17,9 %
Perf. relative/stoxx600 10j: -8,51 %
Perf. relative/stoxx600 20j: -17,0 %
Target Change03/10/2018

Abaissement de notre objectif de cours après le report du lancement de Zeneo

Changement d’Objectif de cours€ 14,9 vs 17,7-15,8 %

Changement d’EPS2018 : € -0,91 vs -0,94ns
2019 : € -0,73 vs -0,79ns

La mise sur le marché de Zeneo n'intervenant pas avant 2021, nous n'avons ajusté nos BPA que très marginalement à court terme. Nos révisions d'estimations dépendent surtout du niveau des charges externes et des coûts de personnel nécessaires à la préparation du lancement commercial de Zeneo.



Changement de NAV€ 17,2 vs 19,0-9,66 %

Après le report d'une année du dépôt des autorisations de mise sur le marché annoncé le 27 septembre, notre valorisation par la somme des parties est revue à la baisse en raison de chiffres d'affaires plus faibles que prévu entre 2020 et 2023. Ces derniers servent en effet de référence dans notre estimation du niveau moyen des ventes par NTE.



Changement de DCF€ 19,8 vs 24,9-20,7 %

Notre DCF est significativement revu en baisse, principalement en raison du report d’une année de la mise sur le marché de la plupart des NTE (2021 et non plus 2020, et 2022 pour la plus tardive). Alors que nous avons laissé nos autres hypothèses globalement inchangées, l’ajustement est largement mécanique et découle du facteur d’actualisation.



Mises à Jour

28 nov. 18 Question de financement
Augmentation de capital de 3,9m€

23 oct. 18 Autres News / Commentaires
Conversion d'obligations

05 sept. 18 Target Change
On its way to reaching the market

13 juil. 18 Question de financement
Une obligation convertible et des BSA potenten...

17 mai 18 Dernière News
Point d'activité

22 mars 18 Publication Res./CA
En passe de lancer ses produits sur le marché

.