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Cette analyse a été commandée et financée par l’entreprise concernée et constitue donc un avantage non-monétaire mineur tel que défini par MIFID2

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Les choses commencent à bouger... espérons-le.
Objectif
Potentiel 315 %
Cours (€) 1,90
Capi (M€) 78,1
Perf. 1S: 0,11 %
Perf. 1M: 13,9 %
Perf. 3M: -6,70 %
Perf Ytd: -61,3 %
Perf. relative/stoxx600 10j: 13,8 %
Perf. relative/stoxx600 20j: 13,5 %
EPS change18/03/2019 08:17

Aucun changement majeur compte tenu des résultats 2018 publiés

Changement d’EPS2019 : € -0,51 vs -0,50ns
2020 : € -0,39 vs -0,39ns

Nous avons simplement affiné nos prévisions après la publication des résultats annuels 2018, même si ces derniers ne sont de toute façon pas réellement significatifs puisque les produits du groupe ne seront commercialisés qu'à partir de courant 2021. De fait, d'ici 2021, les résultats (pertes) publiés correspondent presque exclusivement à la somme des coûts opérationnels.



Changement de NAV€ 10,0 vs 11,9-15,4 %

La somme des parties est revue à la baisse du fait de la dilution résultant de la conversion des obligations de début 2019, le nombre total d'actions passant de 13,6m à 15,7m.



Changement de DCF€ 15,0 vs 13,9+7,91 %

Malgré l’augmentation du nombre d’actions (en partie compensée par une diminution de la dette), la valorisation par le DCF est revue à la hausse car la génération de flux de trésorerie positifs est désormais moins "lointaine dans le temps" (d’un an), nos prévisions démarrant maintenant en 2019.



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