Nous avons mis à jour nos estimations afin d’intégrer le point d’activité publié, ce qui nous a conduits à réviser nos projections de chiffre d’affaires et de marge brute pour 2025 et 2026.
Pour 2025, nous anticipons désormais un chiffre d’affaires de 8,8 M€ (contre 10,7 M€ précédemment) et un profit brut de 3,6 M€ (contre 5,4 M€ précédemment).
Pour 2026, nous retenons à présent une trajectoire de croissance plus soutenue pour la division à forte marge Drone Volt Factory (150 % à 6,7 M€, contre 110 % à 9,3 M€ précédemment), dans la mesure où une partie des contrats de R&D signés en 2025 semble être exécutée avec retard, ce qui explique en partie la sous-performance observée en 2025. Malgré cet ajustement, nous prévoyons toujours un chiffre d’affaires inférieur, à 15,7 M€ (contre 19,6 M€ précédemment), ainsi qu’un profit brut en baisse, à 8,9 M€ (contre 12,6 M€ précédemment).
Sur les deux exercices, la diminution du profit brut se répercute mécaniquement sur le résultat net, ce qui explique la baisse du BPA (EPS) attendue pour 2025 et 2026.
